Jak interpretować wynik IRR?
Czy kiedykolwiek zastanawiałeś się, jak dokładnie należy interpretować wskaźnik zwrotu z inwestycji (IRR)? Jeśli tak, to jesteś we właściwym miejscu! W tym artykule omówimy znaczenie i sposób odczytywania tego ważnego narzędzia finansowego.
Co to jest wskaźnik zwrotu z inwestycji (IRR)?
Wskaźnik zwrotu wewnętrznego, znany również jako Internal Rate of Return (IRR), jest miarą rentowności projektów inwestycyjnych. Oznacza ono stopę dyskontową lub procentowy wzrost kapitału potrzebnego do osiągnięcia równych wpływów i wydatków netto na dany okres czasu.
Dlaczego warto korzystać ze wskaźnika IRR?
Istnieje wiele powodów dla których warto korzystać ze wskaźnika IRR przy ocenie projektów inwestycyjnych:
- Pomaga w porównywaniu różnych możliwości inwestowania – dzięki temu można łatwiej podjąć decyzję dotyczącą najlepszego sposobu alokacji kapitału.
- Ułatwia ocenę efektywności inwestycji – pozwala określić, czy dana inwestycja przyniesie oczekiwane zyski.
- Pomaga w identyfikacji ryzyka – im wyższa stopa zwrotu wewnętrznego, tym większe jest prawdopodobieństwo osiągnięcia wysokich zwrotów. Niemniej jednak wiąże się to również z większym ryzykiem finansowym.
Jak obliczyć wskaźnik IRR?
Aby obliczyć wskaźnik IRR, należy uwzględnić zarówno wpływy jak i wydatki netto projektu na poszczególne lata. Następnie można użyć metody prób i błędów lub skorzystać z arkusza kalkulacyjnego takiego jak Excel do znalezienia wartości procentowej dla której suma aktualizowanych wpływów będzie równa zeru.
Przykład:
Załóżmy, że masz przed sobą projekt inwestycyjny polegający na zakupie nieruchomości za kwotę 500000 złotych. Projekt ten generuje rocznie dochód netto wynoszący kolejno: 100000 złote (rok pierwszy), 150000 złote (rok drugi) oraz 200000 złotych (rok trzeci).
Aby obliczyć wskaźnik IRR, musisz znaleźć wartość procentową, dla której suma aktualizowanych wpływów netto wyniesie zero. Możesz to zrobić ręcznie lub skorzystać z arkusza kalkulacyjnego.
W tym przypadku zakładamy początkowo arbitralnie stopę dyskonta na poziomie 10%. Następnie korzystając ze wzoru możemy obliczyć sumy bieżące (PV) dla każdego roku:
